年末裝機“慘淡”, 2020光伏投資逃離還是入場?


來源:OFweek太陽能光伏網   時間:2019-12-30 18:25:01


“我們最擅長的事情就是,當一家大公司暫時陷入困境時,我們要做的事是它躺在手術臺上的那一刻去收購它。”巴菲特的忠實粉絲對這段話都不陌生。

在《窮查理寶典》一書中,查理芒格也向世人展示了他和巴菲特的投資成功秘訣:當一些企業出現危機或股市下跌時,出現有利可圖的交易價格時,應該毫不猶豫地買入它們的股票。

對于二級市場的成熟投資者而言,越多人對股市悲觀的時候,股市就快要見底。

“越多人悲觀之際,越是投資最佳入場時”,這句投資界名言是否適合當前的光伏行業境遇?

市場化交易,光伏企業遭遇生存危機?

根據近日山西省能源局下發《2020年度省調發電企業發電量調控目標預案》征求意見稿,光伏產業再次面臨毀滅性打擊,一些風電、光伏發電企業甚至遭遇生存危機。

上述征求意見稿提出:風電機組安排基準利用小時1200小時,光伏機組安排900小時。除執行基準電價之外的電量全部參與市場化交易。而這個保障水平較2016年核定的山西省風電、光伏最低保障收購年平均小時數,縮水了三分之一以上。

除了山西,寧夏、甘肅新疆等地也遭遇類似情況。

其中,寧夏2018年自行制定風電最低保障性收購利用小時數為750~850小時,遠低于國家核定的1850小時最低保障收購小時數。

甘肅2018年自行設置的風電、光伏發電保障性收購小時數分別為774小時和479小時,距國家保障性收購政策規定的風電1800小時和光伏發電1500小時差距較大。

新疆則要求冬季關停未參與直供電交易的可再生能源發電設備。

業內人士認為,上述類似壓縮保障小時數,變相強迫企業參加所謂的市場化交易,或者干脆直接借市場化交易的名義,壓低風電和光伏發電的發電量與電價,侵害了企業的合法利益。直指其明顯違反《可再生能源法》的多項規定,與國家的大政方針和現實需要背道而馳。

更多玩家入場,投資格局進一步重塑?

2019年年中,業內對于今年第四季的裝機量曾寄予厚望,然而,從市場反映來看,整個第四季度,光伏并沒有迎來大規模的終端需求,國內第四季度的裝機似乎只能用“慘淡”來形容。

中電聯最新數據顯示,2019年9月30日,我國全年新增光伏裝機15.99GW;2019年10月31日,新增光伏裝機數據為17.14GW,截止至2019年11月30日,我國全年新增光伏裝機17.96GW,也就是說,除了12月的數據沒有統計之外,第四季度的前兩個月僅僅才裝了1.97GW。

值得一提的是,上述數據相比2018年裝機數據,整體下滑了50%。

這似乎也是國內需求急劇萎縮,傳導到上游,產業鏈各環節迎來調整及整合的寫照,市場訂單開始向頭部企業急速聚攏,一眾中小企業及不再具備技術優勢的企業再現生存危機。

通威股份相關負責人曾預測,2019年中國光伏產業,正呈現兩大趨勢,一是整合與洗牌始終在繼續,行業集中度不斷提升;二是高效產能對落后產能的淘汰持續加速。

在光伏電站投資領域,國有資本入局光伏行業的案例并不鮮見,隨著更多玩家入場,投資格局也在進一步重塑。

今年最明顯的案例莫過于協鑫新能源易主華能集團,以及興業能源大股東變更為水發集團(香港)控股有限公司等重大事件。

可以肯定的是,隨著光伏成本降低、裝機規模逐漸增大,國有資本加速進軍產業下游的跡象愈加明顯。隨著無補貼時代的到來,行業新一輪洗牌期也隨之而來。

“資產荒”顯現,光伏投資逃離還是入場?

回看2019年,受光伏“限規模、限指標、降補貼”退坡新政影響,光伏企業經營狀況急轉直下,許多企業被迫停產,不少光伏企業年內出現了凈利潤負增長,行業遭受重創。

在資本市場,兩種趨勢也在并行上演,一邊是蔓延開來的錢荒——機構募資難,進一步項目融資難;一邊是資產荒——好標的太少,錢快速向頭部集中。

在此背景下,關于光伏投資是選擇逃離還是入場?成為備受關注的話題。

中國東方資產并購重組事業部總經理隋兆輝認為,所謂的“資產荒”,和經濟增速換擋及市場波動相關,也有資金方加強風險識別體系建設的因素。由于前期個別投資機構盲目擴張,“彎道超車”走捷徑,實則背離了風險控制的基本理念。

隋兆輝個人表示看好光伏的投資前景。“我國光伏產業在全球具有競爭力,隨著發電價格逐步降低,將來有快速增長的潛力。”

國海富蘭克林基金市場部副總經理施穎楠也發表了相同的看法,他認為光伏行業的投資機會較大,原因有二:一是發展空間大,目前能源大部分由石化能源轉換,而中國真正的水電、風電、太陽能只占10%左右的消費量;二是光伏的成本近幾年快速下降,目前國內比較先進的光伏發電已經實現了平價上網。

相關機構表明,到2050年,可再生能源占一次能源比重60%以上,占電力消費比重80%以上,在今后的30年內,平均光伏年裝機不應少于50GW。

施穎楠提醒,盡管目前光伏替代石化能源的拐點顯現,投資機會很大,但在整個光伏的產業鏈上,還需要做一些選擇,比如回避產能過剩、沒有議價能力的某些環節,多關注具有瓶頸作用、有定價能力的環節。

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