微軟財報電話會議實錄:未來運算將會滲透到任何有數據生成的地方


來源:騰訊科技   時間:2019-10-24 15:00:25


劃重點:

1微軟所采用的方式始終都是專注于分布式運算組織構造,并未將混合云解決方案看做是轉型期措施,而是把它看成長遠的愿景。微軟認為,運算的未來在于能夠滿足真實世界的需求。2在商業云毛利率方面,微軟過去近兩年的收入增長遠遠快于資本支出增長,整個投資組合的整體毛利率也都在提高和改善。隨著混合云服務轉向基于消費的Azure服務,微軟整體云業務的毛利率將以同樣的速度提高。3人工智能是微軟智能云運營支出本財季增長的一大推動力,許多都是由相同的云基礎設施驅動的,Azure是核心平臺。 4隨著客戶不斷遷移到云端,客戶希望微軟成為他們所有基礎設施的提供商。微軟現在有能力利用整個基礎設施產業,整個數據產業,并通過這些合作伙伴關系真正增加價值。

騰訊科技訊 10月23日消息,據外媒報道,美國當地時間周四,微軟(納斯達克證券代碼:MSFT)發布了該公司截至2019年9月30日的2020財年第一財季(即2019自然年第三季度)財報。財報顯示,微軟2020年第一財季總營收為331億美元,同比增長14%;歸屬微軟的凈利潤為107億美元,同比增長21%。

財報發布后,微軟首席執行官薩提亞·納德拉(Satya Nadella)、首席財務官艾米·胡德(Amy Hood)和投資者關系總經理邁克爾·斯賓塞(Michael Spencer)出席財報電話會議,解讀財報要點并回答分析師的提問。

【微軟第一財季凈利潤106.78億美元 同比增長21%】【財報圖解|三大事業部營收同比增長助微軟第一財季營收同比增14%】

以下為本次電話會議分析師問答環節主要內容:

Morgan Stanley分析師:謝謝你們接受我的提問,這個季度總體表現還是相當不錯的。我希望能深入了解有關智能云業務的表現,以及你們在混合云方面的打算。所以,我對納德拉和胡德各提出一個問題:納德拉,你能不能聊一聊混合云的用戶參與度情況,以及跟那些最大客戶之間的溝通情況,你們如何與他們簽訂的合同?此外,能不能談談,他們以何種方式參與其中,既包括內部部署的資產,也包括云資產?其實這兩者之間的平衡產生了一些積極、正面的驚喜效應。

胡德,當我們看到服務器和工具以恒定貨幣計算增長14%時,這遠遠超出了我們的預期,我們應該如何考慮這種現象的持久性?背后的因素又有哪些?

納德拉:謝謝你的提問,總體來說,我們所采用的方式始終都是專注于分布式運算組織構造,我們并未將混合云解決方案看做是一種轉型期的措施,而把它看成一種長遠的愿景,我們認為運算在未來將滿足真實世界的需求。從長遠角度來看,運算將會滲透到任何有數據生成的地方。未來,真實世界的數據將不斷生成。當你想到微軟云計算服務的同時,你也會想到微軟的Edge瀏覽器,你會覺得這樣一種架構是極其高端的。那么,大家可以看到的是,在這樣一種大背景下,它將解決以下幾個痛點。

第一個是,混合云帶來的好處,這讓消費者不斷為Azure感到異常興奮。此外,他們還意識到,他們可以進行更新,并有一定的靈活度。云計算和Edge瀏覽器都是驅動增長的因素。第二個是,我們還因此占領市場份額。如果大家了解Edge瀏覽器的相關情況,比如我們新增的數據中心產品,它們在市場上極具競爭力。所以,大家可以看到兩個效果的疊加。我們其實認為我們的市場地位不錯,事實上,在我們的Ignite大會上,你會看到我們甚至在我們如何看待包括應用模型在內的架構方面取得了新的飛躍,在未來的分布式計算編程模型方面也是如此。因此,我們覺得在這個方面處于有利地位。

胡德:對我們來說,就像納德拉剛才談到的持久趨勢,就是確保我們的授權能夠尊重數據和計算需要的長期現實,這就是我們所說的混合價值主張。所以,對于我們來說,你會看到的是卓絕的實力,我們這個季度在SQL和Windows身上都看到了這一點,這正是得益于混合云的價值主張,當然這也源自更廣泛的實力,特別是當人們感受到靈活性,且可享受不受限制的授權時。

高盛分析師:非常感謝,我想向胡德提問。我剛剛在想,你曾經說過,看到Azure的毛利率有了實質性的提高,這顯然對商業云業務的毛利也有很大好處。我想知道,你是否可以和我們分享一下,這些改進中有多少是與數據中心的擴張需求有關的,目前數據中心的擴張速度比以前要慢,也許你開始意識到的是,即將到來的折舊和攤銷更少了。其中有多少是由于更好的產能利用率所驅動?我還想知道這種趨勢能持續多久,我猜,你們這些年來一直在把azure的目標毛利率提高到你們認為可以達到的水平,就像你們展望未來一樣?謝謝。

胡德:謝謝!我首先要說的是,總體而言,在商業云毛利率方面,你們看到的是過去近兩年的收入增長遠遠快于我們的資本支出增長。但如果你仔細審視這個時間框架,會看到我們整個投資組合的整體毛利率都在提高和改善,這來自幾個方面,這就是你在Azure上看到的結果。它來自于每單位成本的結構性改進,但也來自收入向優質服務的混合轉移,即能夠銷售更多類似SaaS服務和消費服務,甚至是真正兼具兩者的高端數據服務,這樣做可以獲得更高的利潤率,同時在增長方面保持一致,然后你會看到這代表了我們的改善目標。

但是,總的來說,團隊所做的事情實際上已經實現了我認為在物質基礎上提高毛利率的五年路線圖。

現在,隨著你繼續看到混合云服務轉向基于消費的Azure服務,整體云業務的毛利率將以同樣的速度提高,就像我們已經說過的那樣,你也會繼續在前進的基礎上看到這一點。但是,我們仍然期望Azure,特別是在消費方面的毛利率會有所改善,他們仍然有改進的空間,特別是當我們開始看到這些優質服務的提供和使用率變得更高的時候。

德意志銀行分析師:謝謝,胡德,我想問你個問題。當我看你的下個季度營收展望時,它似乎與全年整體營收增長率相差無幾,假設中位值在9%到10%之間。因此,當我將其與你剛剛在第一季度提出的14%的增長率結合在一起時,這意味著在下半年,微軟的整體收入增長應該大致保持在10%左右,這樣才能讓你們實現全年兩位數的增長目標,盡管你已經越過了一些相當關鍵的里程碑。所以,我想問你,有哪些驅動因素能夠讓你們保持下半年的增長率,如果你的展望真的沒有反映出整體消費環境的任何惡化,這是公平的嗎?非常感謝!

胡德:我認為,總的來說,有兩個因素,或者是我在我們事先準備的評論中談到的一些事情。總體而言,從預訂的角度來看,我們的第一財季在商業上是個非常強勁的開端,有些非常強勁的增長趨勢。無論是Azure承諾的絕對規模和數量,Azure消費增長率的一致性,還是在Microsoft 365、Dynamics、Power Platform、納德拉提到的工作流云以及LinkedIn中看到的跡象,都能說明這是一個很好的預訂季度,就總承包價值而言,也是一個很好的執行季度。續約率和回報率都很高,新業務的表現也很好。

因此,有了這種信心,我們談論過的某些相同趨勢當然會在這一年中顯現出來。我們試圖在這方面保持一致,更可持續的趨勢是我們的商業云總體上為客戶提供了顯著的價值和差異化,他們正在做出更長期的承諾,而我們的ARPU(每用戶平均收入)在繼續增長。所以,當我想到你所說的季節性,我想明確的是,在第二季度,這真的是個艱巨挑戰。你可以看到,第二季度的利潤率明顯好于上個季度的利潤率。到下半年,我認為Surface在下半年中會提供些更容易的可比性,并且會有新的投資組合出現。所以,我認為這也是你會在下半年的利潤率軌跡中看到的另一個變化。

Bernstein Research分析師:人工智能顯然是焦點問題,它是智能云運營支出本財季增長的一大推動力。納德拉,能否更多透露一些微軟人工智能之旅的信息?胡德,這種投資方式是領先于營收,還是人工智能已經為Azure帶來了豐厚的收入,我們應該如何考慮呢?

納德拉:這是一個很好的問題,因為我們正從兩個維度來觀察人工智能正在發生什么?一是,我想說的是我們自己使用人工智能作為第一方軟件即服務(SaaS)應用程序。當你看到HoloLens帶來的新的轉錄功能或新的計算機視覺功能時,會有一些驚人的突破。所有這些都是由新的人工智能驅動的,這些新人工智能都是由相同的云基礎設施驅動的。我們在微軟建立一切,第一方等于第三方,Azure是核心平臺。

所以你所看到的實際上是使用我們自己的SaaS應用程序和消費者創新,驅動高端人工智能能力,然后為企業客戶帶來一流的工具。那么,例如,就像我們甚至在1998年進行的創新一樣,在機器學習時代DevOps會是什么樣子的呢?這是Azure ML獨有的功能。這些創新甚至推動了我們企業客戶在Azure上的項目。因此,你將看到我們利用總體支出,無論是資本支出還是運營支出,來完成微軟的所有工作,然后用我認為可能是在企業市場獲得吸引力的最佳方式來展示它們。這就是偉大的工具、合規性、安全性。這是我們取得良好進展的地方。

胡德:對我而言,很難說我們在這里投資人工智能,你會在這里看到它。我想,你從薩提亞的評論中聽到的事實上是人工智能涉及到技術堆棧的每一層和每一個組件,這是多么重要,無論你是使用Insights技術參與Dynamics 365層,還是使用組件,就像我們的一些客戶可能是為了自然的交互工作一樣。因此,對我而言,看到成本和投資幾乎是最基本的,因為你會在利潤和使用上看到它。坦率地說,我們可以提供與競爭對手不同的產品。

Jefferies分析師:鑒于科技產業的一些同行出現了疲軟跡象,科技投資者對宏觀經濟有很多擔憂。但是微軟好像沒有什么事。但是,我很好奇你們能否從需求的角度來評論所看到的問題。

胡德:我想說的是,對我們來說,把重點放在哪里有增長和機會,以及投資于那些大規模、廣闊和持久的總體有效市場(TAM)是非常重要的。我認為,當你想到我們在哪里花時間制造產品、投資營銷、投資銷售能力和技術能力時,即使不是全部,也是在很多地方。所以,當我看著并說,我們的執行在哪里,或者我如何看待我們在宏觀環境中執行力,對我而言,這是關于投資在正確的地方,以一種很好的方式執行,客戶需要我們幫助他們創造自己的機會和成長。我認為,我們在正確的地方投資做得很好。

納德拉在電話會議中提到了其中的一些,但確實有很多。如果你考慮安全性、法規遵從性、溝通、工作流程、業務流程再造,這個列表還可以繼續下去。我覺得我們已開始了一個多年的旅程,并準備好了。我傾向于把每一個季度、每一年都看作是一個繼續差異化、投資創新、出色執行并分享的機會。所以,這就是我想我是如何做到的。

納德拉:我認為,坦率地說,這可能是迄今為止所有問題的統一主題,也就是下一步。我們接下來要做的是應用和基礎設施,從第一局到第二局;數據和人工智能開啟第一局。談到安全性和合規性,我們從未參與其中。我們現在可以以相當有競爭力的方式參與其中。我們已建立了一些幾年前甚至不存在的東西,那就是工作流云(workflow cloud)。這對我們來說是一個巨大的機會。

就商業應用而言,我們是一個非常有競爭力和不斷增長的參與者。即使你想到像Microsoft 365這樣的東西,我們也從未參與,盡管我們過去在一線工作上取得了成功,現在我們可以參與其中了。因此,我看到了長期的增長機會,我們將繼續專注于確保公司創新在我們討論的所有層面都具有競爭力。

富國銀行分析師:謝謝你們回答我的問題,祝賀你們又實現了一個令人印象深刻的季度。納德拉,我想把重點放在你早些時候在電話會議中談到的戰略合作上,包括與甲骨文、VMware還有SAP的合作。我想知道你是否能告訴我們這些合作背后的戰略思想。然后,由于這些產品上市的時間明顯更長,特別是VMware和甲骨文,客戶的反饋是什么呢?然后,我想問艾米,你認為今年這些巨大的戰略差異會在財務數字上體現出來嗎?

納德拉:好的,謝謝。總的來說,我認為,這是我們在基礎設施業務方面參與做的一件事,但我們的足跡相當狹窄,即我們擁有自己的基礎設施,主要支持我們的數據庫和操作系統。然而,隨著客戶不斷遷移到云端,客戶希望我們成為他們所有基礎設施的提供商。這就是我們在基礎設施層面與VMware和甲骨文建立合作關系的真正原因。我們擁有對Windows和Linux、Java和.NET、Postgres和SQL、VMware、紅帽以及Windows虛擬機管理程序的一流支持。

因此,我覺得我們現在有能力利用整個基礎設施產業,整個數據產業,并通過這些合作伙伴關系真正增加價值。而SAP擁有這兩個基礎設施,我們現在是客戶首選的云服務。因此,我認為,對于任何SAP客戶來說,如果他們希望加快向云端的遷移,那么他們就需要利用SAP和我們的創新成果,就應該遷移到Azure。這是顯而易見的。這就是這些戰略合作聲明的意義所在。因此,我們非常期待執行這樣的戰略,滿足客戶的需求。

胡德:你實際上會在幾個地方看到這種戰略差異產生的結果,而不僅僅是在Azure中。但是,我們的核心是幫助客戶更輕松、更快速、更可靠地將其資產遷移到云中,并讓他們充滿信心地進行遷移。所以,當我們做到這樣的時候,他們就會變成我們的忠誠合作伙伴。實際上,你可以在更廣泛的微軟云服務財報結果中看到這一點。因此,我們的首要目標是以客戶為中心,而這些對于我們繼續確保實現這個目標是非常重要的。這就是為什么我們要繼續朝這個方向前進。

瑞銀集團分析師:我想問艾米一個問題。在查看Office 365中的Dynamics財報和有關商業部門內兩位數增長是否可持續的討論時,我們已經看到普及速度在降低,而且價格的提升可能沒有我們過去看到的那么多,這讓我相信,你們在一線員工普及中獲得了成功,也許這才是普及率提高的一個更大的驅動因素。但同時,你也看到了優質SKU(庫存量單位)的強勁增長。但是,在未來,相比于更多地依賴一線員工來維持增長,在商業云遷移方面還有多少機會?在將來某個時候,潛在的普及率增長是否可能開始進一步侵蝕你繼續提升ARPU(每用戶平均收入)的能力?

胡德:謝謝。讓我把這個問題分開,因為你實際上問的是一種很重要的動態,我并不總認為這種動態是權衡的結果。因此,我想在我的回答中更清楚地說明這一點。首先,關于普及率增長的問題。我們有發展空間,不僅僅是面向一線員工。對于中小型企業員工,對于全球范圍內遵循移動優先的員工,我們都有非常廣泛的機會來幫助客戶在任何大小的設備上完成任務。

因此,我們在這方面有很大的空間繼續取得進步。現在,這會不會導致長期的ARPU(每用戶平均收入)壓力?當然會。但是,重要的是,我不認為這樣不好。因此,在這些新安裝基數上賺的每一美元、幾美元或許多美元對我們來說都是新的收入、新的機會和新的渠道。我對Microsoft 365和我們繼續提供增值服務的能力感到非常樂觀。

巴克萊銀行分析師:我想問一下有關Azure的問題。如果我比較SAP的財報或行業內其他公司的財報,我該如何衡量你們取得的進步?例如,拓展到了不同的行業,圍繞Azure的發展建立了更深的合作關系,以及做了一些簡單的基礎設施外包的事情?

納德拉:這是我們深思熟慮的戰略。為了滿足客戶的需求,我們需要在我們的平臺上擁有他們已經合作并希望繼續合作的合作伙伴。因此,它有時就是從客戶的需求開始的,無論是Humana、Walgreens或沃爾瑪等。它也會從像Nuance這樣的合作伙伴開始,這是我們最近宣布的另一個合作伙伴。因此,我們的想法是真正確保每個行業都有合適的客戶和合作伙伴,并有強大的市場占有率。

我認為市場中的每個人都明白的一件事就是微軟是一條通往市場的捷徑,特別是從合作伙伴的角度來看是這樣。我們有一個平臺直接與我們的銷售人員和我們的渠道掛鉤,這非常有利于吸引第三方開發人員來到Azure上,因為他們會意識到其中的好處。事實上,我們的客戶也將此視為一種福利,因為它有助于他們從合作伙伴那里獲得最大的價值。(騰訊科技編譯/金鹿、明軒、樂學)

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