外媒:特斯拉今年面臨三大挑戰需用利潤證明符合750億美元市值


來源:騰訊科技   時間:2020-01-03 09:00:07


樂觀特斯拉的分析師指出,中國純電車市場需求健康的跡象、電動汽車市場的增長以及特斯拉的品牌聲望,都表明該公司股票價格有望飆升。

騰訊科技訊 在2019年結束之際,特斯拉堪稱全世界“最幸福”的純電車公司兼科技企業,其資本市值一路暴漲,在中國上海的工廠也向預訂者交付了第一批新車。在2020年,特斯拉面臨著怎樣的發展形勢呢? 據外媒分析稱,特斯拉今年面臨三個重大挑戰,其中包括電動車的市場需求、如何在高額負債之下確保盈利,以及如何用業績證明高市值“物有所值”。

據國外媒體報道,進入2020年,特斯拉這個表現太過于優秀的股票將面臨資本市場的嚴格審核和考驗。

自從十月份特斯拉在其第三季度盈利報告中公布驚人利潤以來,這家電動汽車制造商的股價上漲64%,至418.33美元。在那段時間,投資者對特斯拉上海巨型工廠進展快于預期的消息,以及該公司希望擴大德國工廠產量的報道感到歡欣鼓舞。這些好消息進一步刺激了特斯拉的股價。

盡管如此,特斯拉前進道路上仍有幾個潛在的障礙需要注意。以下是特斯拉在2020年面臨的一些關鍵挑戰。

盈利能力

特斯拉去年第三季度的業績大幅超出預期,每股實現凈利潤1.86美元,而華爾街分析師原來預計每股虧損為42美分。但2020年并不能保證特斯拉持續實現每個季度的盈利。

美國韋德布什證券公司的分析師丹·艾夫斯表示,特斯拉公司的債務負擔一直令人擔憂。

艾夫斯在最近的一份報告中寫道:“未來幾年馬斯克將需要強勁的現金流和盈利能力,來支撐他的眾多業務計劃(無人出租車公司、德國電動車工廠、歐洲市場拓展、汽車保險計劃),并回報那些相信特斯拉‘未來發展概念’的投資者。”。

韋德布什公司將特斯拉目標股價提高至370美元,并保持中性評級。

正如《真實貨幣》專欄作家埃里克·瓊薩(Eric Jhonsa)所指出的,去年,特斯拉不得不大幅削減支出,以實現預計適度的自由現金流目標(根據華爾街分析師的共識,自由現金流為3.25億美元)。

此外,瓊薩指出,截至三季度,特斯拉公司汽車利潤率每年都在下降。此外,在三季度末期,特斯拉的債務負擔約為120億美元,這一切對特斯拉意味著在2020年沒有太多的犯錯誤空間,隨著2020年推進多個代價不菲的舉措(比如建設生產線,啟動Model Y以及電動大卡車的量產),特斯拉進一步削減支出將變得更加困難。

電動車需求問題

隨著美國純電車市場需求日益成熟,特斯拉預計中國和歐洲的電動車需求將大幅增加。

但對許多投資者來說,這種電動車市場需求的可持續性仍是一個懸而未決的問題。

美國科文公司分析師杰弗里·奧斯本在12月30日的一份研究報告中提高了特斯拉第四季度的電動車交付前景,但重申了該公司2019年全年35.6萬輛汽車的預測,低于特斯拉36萬輛到40萬輛汽車的目標范圍。

奧斯本表示,中國和荷蘭的需求可能會提振特斯拉第四季度的交付量——但尚不清楚這兩個市場的需求是否會保持穩定。根據奧斯本的說法,如果刨除掉這兩個市場,特斯拉Model 3車型第四季度的銷售量將每年下降7%。

奧斯本表示,在許多成熟市場,電動車的需求出現了變化,從過去被壓抑的強勁需求變成了已經兌現的細水長流的需求。他表示,隨著更多電動車公司在2020年推出純電車車型,投資者將密切關注特斯拉汽車如何與奧迪、捷豹、寶馬等眾多競爭對手競爭市場。

值得一提的是,過去有許多造車新勢力公司號稱要向特斯拉公司發起挑戰,但是幾乎所有的造車新勢力企業都遇到了資金問題(包括賈躍亭在美國創辦的法拉第未來公司),但是在2020年,美國地區將有兩個實力強勁的新勢力公司啟動電動車量產。其中,華人創辦的Lucid公司獲得了沙特阿拉伯主權財富基金的10億美元投資,另外亞馬遜一直力挺的純電車公司Rivian公司也獲得了十多億美元的資金,將啟動量產。該公司之前已經獲得了亞馬遜十萬輛電動貨車的龐大訂單。

科文公司維持著特斯拉公司210美元的價格目標,該公司給出了弱于大盤的評級。

如何證明高估值

樂觀特斯拉的分析師指出,中國純電車市場需求健康的跡象、電動汽車市場的增長以及特斯拉的品牌聲望,都表明該公司股票價格有望飆升。

然而,在最近的一份報告中,摩根士丹利公司分析師亞當·喬納斯警告稱,特斯拉如今的高估值可能無法持續。

喬納斯寫道:“我們對特斯拉的長期前景并不樂觀,尤其是隨著時間的推移,我們相信市場會越來越把特斯拉當做一個傳統的汽車制造商,2020年上半年特斯拉股價可能仍然有上漲的機會,但是我們質疑股票上漲的可持續性。”

摩根士丹利維持250美元的價格目標。給出了中性評級。

截至12月31日,特斯拉公司市值約為750億美元,遠遠領先于其他老牌的汽車制造商(如通用汽車和福特汽車),已經成為全世界市值排名第三位的汽車公司,僅次于日本豐田和德國大眾集團。但是這種情況可能不會永遠存在下去,隨著時間的推移,特斯拉公司需要更加努力地讓投資者相信,它昂貴的股票和公司市值物有所值。(騰訊科技審校/承曦)

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